معايير بتكوين الجديدة من مايكروستراتيجي: ابتكار أم تغيير للأهداف بواسطة مايكل سايلور؟
القبة نيوز- أطلق مايكل سايلور مجموعة جديدة من مؤشرات خزانة بيتكوين (btc) لشركة مايكروستراتيجي (mstr) ، بينما يشكك المنتقدون فيما إذا كان بإمكان الشركة الاستمرار في زيادة الرافعة المالية دون الإضرار بحملة الأسهم العاديين.
جاءت هذه المؤشرات في ظل تراجع حاد في سهم mstr. يتداول السهم الآن بأقل من قيمة بيتكوين التي تملكها الشركة بعد خصم الديون والالتزامات الممتازة. يصور سايلور هذه الأدوات كابتكار ، بينما يرى المتشككون شيئًا أكثر تقليدية
ماذا تقيس مؤشرات سايلور الجديدة؟
تقوم مايكروستراتيجي بالفعل بالإبلاغ عن أربعة مؤشرات أداء رئيسية للجهات التنظيمية. وهي:
ردد كوين طومسون نفس القلق. وأشار إلى أن الأسهم العادية لـ MSTR تُتداول بالقرب من 0,8 مرة من صافي قيمة الأصول خلف دين يقدر بـ 8,2 مليار دولار وأسهم ممتازة تدفع ما يصل إلى 11,5%.
أوضح أنه الشركة تبيع أسهما بقيمة 80 سنتاً لشراء أوراق نقدية بقيمة دولار واحد. وهاجم المصرفي السابق بيوس سبـرنجر الأرقام نفسها.
جادل المستثمر أدريان أن مؤشرات الأداء الرئيسية تقيس كفاءة رأس المال وليس القيمة. وتوافق تقارير ستراتيجي نفسها مع هذا الرأي، حيث تؤكد أن هذه المعايير ليست مقاييس تقييم، وأن امتلاك السهم لا يمنح أي حقوق في بيتكوين التي تملكها.
يضع هذا الاعتراف إطاراً للمخاطر التي تواجه مساهمي MSTR، والتي ازدادت حدة مع أول عملية بيع لـ بيتكوين من قبل ستراتيجي منذ 2022، .
ربما يعتمد الحكم النهائي على بيتكوين نفسها. سيؤكد ارتفاع قوي صحة رهان سايلور الممول بالرافعة المالية على بيتكوين.
يترك السوق المستقر المطالبات الأولية في مكانها. ويبقى السؤال المفتوح: أي من النتيجتين سيأتي أولاً؟
تابعوا القبة نيوز على 
